- Dự kiến đến năm 2027, số dư tiền mặt của Amazon sẽ đạt gần 400 tỷ đô la, vượt xa các đối thủ công nghệ khác.
- Nguồn tiền dồi dào này xuất phát từ lợi nhuận kỷ lục, cắt giảm chi phí, và thành công trong lĩnh vực điện toán đám mây cũng như quảng cáo.
- Các cổ đông chắc chắn sẽ muốn được chia sẻ một phần khoản tiền này. Hiện tại, Amazon đang đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) và các kế hoạch tăng trưởng khác.
Số dư tiền mặt ngày càng tăng của Amazon đang thu hút sự chú ý của Phố Wall. Theo ước tính của S&P Global Market Intelligence, công ty này đang trên đà sở hữu 127,4 tỷ đô la tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn vào cuối năm nay. Điều này có nghĩa là họ sẽ tăng gấp ba lần so với năm 2018 và lần đầu tiên vượt mốc 100 tỷ đô la. Khoản tiền này sẽ giúp Amazon vượt qua các đối thủ như Alphabet và Microsoft, mỗi công ty dự kiến sẽ có khoảng 112,8 tỷ và 108,1 tỷ đô la tiền mặt vào thời điểm đó. Dữ liệu cho thấy ngay cả Apple, công ty đầu tư một phần tiền mặt vào chứng khoán dài hạn, cũng sẽ tụt lại sau Amazon vào năm tới. Đến năm 2027, Amazon được dự đoán sẽ có gần 400 tỷ đô la tiền mặt, vượt xa các đối thủ công nghệ lớn khác.
Đây là một sự chuyển đổi đáng kinh ngạc đối với một công ty nổi tiếng với việc hoạt động trên biên lợi nhuận mỏng, tái đầu tư phần lớn lợi nhuận của mình, và nắm giữ tương đối ít tiền mặt so với các đối thủ cạnh tranh.
Wall Street đang theo dõi sát sao vấn đề này và đặt câu hỏi liệu Amazon có kế hoạch hoàn trả một phần tiền mặt của mình dưới hình thức mua lại cổ phiếu hoặc chia cổ tức hay không. Trong quá khứ, khi số dư tiền mặt tăng vọt ở các công ty công nghệ lớn khác, áp lực đã gia tăng và họ bắt đầu hoàn trả một phần tiền cho cổ đông. Mark Mahaney, một chuyên gia phân tích công nghệ tại Evercore, cho biết ông đã hỏi Amazon về việc hoàn trả cho cổ đông trong nhiều năm, nhưng dường như đây không phải là “ưu tiên trong ngắn hạn” tại thời điểm này. Tuy nhiên, ông vẫn bị ấn tượng bởi quy mô khổng lồ của kho tiền mặt đang ngày càng tăng của công ty. “Thật khó hiểu tại sao Amazon lại cần NHIỀU tiền mặt đến vậy trong bảng cân đối kế toán của mình,” Mahaney viết trong một email gửi cho Business Insider. Một phát ngôn viên của Amazon đã từ chối bình luận.
Áp lực hoàn trả tiền mặt
Áp lực đòi hỏi Amazon hoàn trả tiền mặt chủ yếu đến từ lợi nhuận kỷ lục từ điện toán đám mây, quảng cáo và cải thiện hiệu quả, bao gồm cả việc cắt giảm chi phí. Dòng tiền tự do của công ty dự kiến sẽ tăng gần gấp đôi từ 36,8 tỷ đô la năm ngoái lên 70,8 tỷ đô la vào năm 2025, theo ước tính của S&P Global Market Intelligence. Hy vọng về cổ tức Amazon hoặc ít nhất là việc mua lại cổ phiếu nhiều hơn đã có được động lực trong những quý gần đây sau khi các công ty công nghệ khác, bao gồm Alphabet, Meta và Salesforce, bắt đầu hoàn trả nhiều tiền mặt hơn cho cổ đông vào đầu năm nay. Apple và Microsoft đã trả cổ tức trong nhiều năm.
Mahaney của Evercore cho rằng khả năng Amazon trả cổ tức là “khá thấp” trong hai đến ba năm tới. Ông nghĩ rằng một chương trình mua lại cổ phiếu bền vững có khả năng xảy ra trước. Amazon đã phê duyệt kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 10 tỷ đô la vào năm 2022 nhưng chưa bổ sung thêm kể từ đó.
Mark Shmulik, một nhà phân tích tại Bernstein, nói với BI rằng dòng tiền tự do dự kiến của Amazon trong vài năm tới là đáng kể và các nhà đầu tư “chắc chắn đang yêu cầu” một số hình thức hoàn trả. Morgan Stanley, trong một báo cáo được công bố tuần này, cũng cho biết số dư tiền mặt ngày càng tăng của Amazon “tạo ra xác suất cao hơn cho việc hoàn vốn” vào năm tới.
Gene Munster tại Deepwater Asset Management nói với BI rằng yêu cầu về lợi nhuận cổ đông có thể sẽ tăng lên vào năm tới, khi ông kỳ vọng các nhà đầu tư sẽ tự tin hơn về khả năng duy trì khoản tiền mặt của Amazon. Mặc dù số dư tiền mặt của Amazon tăng “đáng kể”, công ty vẫn chưa tích cực như các công ty công nghệ khác trong việc thưởng cho cổ đông, ông nói. “Một năm nữa, tôi nghĩ sẽ có rất nhiều áp lực để Amazon làm nhiều hơn,” Munster nói.
AI là lá bài tẩy
Các nhà đầu tư có lý do để hài lòng về hiệu suất của Amazon. Cổ phiếu của công ty đã tăng khoảng 40% trong năm qua, vượt trội so với thị trường chung. Nỗ lực tái cơ cấu của CEO Andy Jassy đã mang lại lợi nhuận kỷ lục và khôi phục niềm tin của nhà đầu tư. Trong cuộc gọi với các nhà phân tích vào tháng 4, CFO Brian Olsavsky của Amazon đã đề cập đến câu hỏi về lợi nhuận cổ đông. Ông cho biết công ty chưa có gì để nói tại thời điểm đó, đồng thời nhấn mạnh rằng ưu tiên là các cơ hội tăng trưởng và đầu tư dài hạn, cũng như việc trả nợ.
Jassy đã viết trong thư thường niên gửi cổ đông rằng Amazon sẽ tiếp tục đầu tư vào trí tuệ nhân tạo, mạng lưới vệ tinh Kuiper mới nổi, và nội dung Prime Video. Bất kỳ thương vụ mua lại lớn nào có thể tạm thời bị gác lại do môi trường pháp lý khắc nghiệt. Ví dụ, Ủy ban Thương mại Liên bang đã chấm dứt đề xuất mua lại iRobot của Amazon vào đầu năm nay.
Trí tuệ nhân tạo có thể là một lá bài tẩy. Amazon đang trong cuộc chạy đua giành vị thế thống trị AI với Microsoft, Alphabet, OpenAI và Meta, điều này tạo thêm áp lực buộc công ty phải đầu tư vào lĩnh vực này. Vào tháng 8, Olsavsky cho biết chi tiêu vốn sẽ tăng trong nửa cuối năm nay – tăng từ mức 30,5 tỷ đô la đáng kinh ngạc trong nửa đầu năm 2024.
Munster của Deepwater nói rằng tùy thuộc vào diễn biến của cuộc chiến AI, các nhà đầu tư có thể cho Amazon thêm không gian để đầu tư, thay vì đòi hỏi lợi nhuận cổ đông. Ông cũng cho biết thêm rằng tốc độ tăng trưởng của AWS đã phục hồi trong những quý gần đây, và cạnh tranh với Microsoft đang trở nên gay gắt hơn. Munster nhận định: “Nếu AWS tiếp tục đẩy mạnh tăng trưởng, các nhà đầu tư sẽ nói: ‘Hãy tiếp tục tài trợ cho điều này’.”
Tác giả: Eugene Kim
Link bài gốc: Amazon is becoming Big Tech’s king of cash, and Wall Street wants a piece of it | Bài được đăng vào ngày 10/10/2024, trên báo điện tử businessinsider.com
Dịch giả: Hoàng Phan – KenkAI Nhiều thứ hay
(*) Bạn có thể sao chép và chia sẻ thoải mái.
(**) Follow KenkAI Nhiều thứ hay để đọc các bài dịch khác và cập nhật thông tin bổ ích hằng ngày.
Để lại một bình luận